پایگاه خبری فولاد ایران- اقتصاد روسیه با چشم‌انداز افزایش شدید ورشکستگی‌های شرکتی مواجه است، زیرا شرکت‌ها تحت فشار نرخ بهره کلیدی افزایشی قرار دارند.
به گزارش فولاد ایران، مرکز تحلیل کلان‌اقتصادی و پیش‌بینی کوتاه‌مدت (CMASF)، که به دولت روسیه نزدیک است، اعلام کرد که یک پنجم از شرکت‌های تولیدی باید دو سوم از سود قبل از مالیات خود را برای پرداخت بدهی‌ها هزینه کنند. این نشان می‌دهد که نرخ بهره کلیدی 21 درصدی که توسط بانک مرکزی روسیه (CBR) برای کاهش تورم وضع شده، فشار زیادی به اقتصاد وارد کرده است.
وسلی آستروو، اقتصاددان ارشد در مؤسسه مطالعات اقتصادی بین‌المللی وین، به نیوزویک گفت که "خطر واقعی" وجود دارد که روسیه با افزایش چشمگیر ورشکستگی‌ها روبرو شود.
این گزارش از مرکز مرتبط با دولت روسیه است و تصویری روشن از چگونگی فشارهای وارده بر اقتصاد روسیه که به دلیل تحریم‌ها و هزینه‌های جنگی که ولادیمیر پوتین در اوکراین آغاز کرده، ارائه می‌دهد. این گزارش نشان می‌دهد که شرکت‌ها با هزینه‌های بالای استقراض ناشی از نرخ بهره بالا که هدف آن کاهش تورم است، دست و پنجه نرم می‌کنند و سؤالاتی در مورد پایداری مالی هزینه‌های بالای نظامی مطرح می‌کند.
بانک مرکزی روسیه سال گذشته نرخ بهره مرجع خود را به 21 درصد افزایش داد — بالاترین میزان در دو دهه گذشته — تا با تورم که 9.5 درصد بود و بیش از دو برابر هدف‌گذاری شده بود، مقابله کند. اما گزارش CMASF نشان داد که اثرات منفی این نرخ، باعث افزایش شکایات شرکت‌ها در خصوص هزینه‌های بالای استقراض شده است.
تحقیقات نشان داد که تا پایان سال 2024، 20 درصد از شرکت‌ها باید دو سوم از درآمدهای تعدیل‌شده خود را به پرداخت بهره اختصاص دهند که این سطح «پرخطر» است.
آستروو، کارشناس اقتصاد روسیه، گفت که حدود نیمی از شرکت‌های روسی بدهی‌هایی با نرخ بهره شناور دارند و بنابراین نیاز به تجدید مالی به شدت افزایش یافته است.
او به نیوزویک گفت که با در نظر گرفتن نرخ سیاستی واقعی 10.5 درصد بر اساس تورم دسامبر، مشخص نیست که چند اقتصاد می‌توانند تحت این شرایط سخت پولی رشد کنند. "بسیاری چیزها بستگی به این دارد که این نرخ‌های بسیار بالا چقدر دوام بیاورند؛ هر چه این وضعیت بیشتر ادامه یابد، تأثیرات در زمینه‌های نکول اعتباری بیشتر خواهد شد."
تحقیقات CMASF همچنین نشان داد که تعداد شرکت‌هایی که از طرف‌های خود در مقابل کالاها و خدمات تحویلی عدم پرداخت مشاهده کرده‌اند، از 20 درصد به 37 درصد افزایش یافته است.
شرکت‌ها دریافتند که به جای پرداخت به تأمین‌کنندگان، سپرده‌گذاری نقدی در بانک‌ها با نرخ‌های بهره بالا یا خرید اوراق قرضه بدون ریسک جذاب‌تر است.
وام‌های جدید برای بخش‌های کلیدی اقتصاد در دو ماه آخر سال 2024 تا 50 درصد کاهش یافته است و گرفتن اعتبار از بازار بدهی برای کسب‌وکارها دشوارتر شده است.
این گزارش نتیجه‌گیری کرد که اقتصاد روسیه با تهدید افزایش گسترده ورشکستگی‌های شرکتی روبرو است.
بخش‌های مختلفی از اقتصاد روسیه با مشکلاتی روبرو هستند، از جمله شرکت‌های صنعت زغال‌سنگ که با کاهش صادرات و درآمدها به دلیل تحریم‌ها و کاهش قیمت‌های جهانی روبرو شده‌اند. هزینه‌های بالای استقراض همچنین به مراکز خرید، سازندگان جاده‌ها، خطوط هوایی و کسب‌وکارهای فناوری اطلاعات آسیب رسانده است.
گزارش CMASF ممکن است رشد ناخالص داخلی "تحسین‌برانگیز" تا 4 درصد را توصیف کرده باشد، اما گفته است که این عدد پنهان می‌کند که فعالیت تولیدی واقعی تقریباً متوقف شده است. نگرانی‌ها درباره این وجود دارد که آیا شرکت‌ها می‌توانند به ادامه نوسانات اقتصادی پاسخ دهند در حالی که جنگ ادامه دارد.
آستروو گفت که احتمال یک موج از ورشکستگی‌ها ممکن است بانک مرکزی روسیه را وادار کند که هدف تورمی خود را کنار بگذارد و نرخ بهره کلیدی را کاهش دهد.
منبع: نیوزویک