پایگاه خبری فولاد ایران- جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در بحبوحه سرد شدن بازار کار که با اضافه شدن مشاغل کمتر و افزایش بیکاری مشخص شده است، نشان داده است که کاهش نرخ بهره در افق است.
امروز، نرخ بهره معیار بین 5.25 تا 5.50 درصد است، نسبت به سطوح نزدیک به صفر در سال 2022 است. از نظر تاریخی، سهام پس از کاهش تدریجی نرخ در مقایسه با کاهش های سریع که معمولاً در طول بحران های اقتصادی مشاهده می شود، عملکرد بهتری داشته اند. به دلیل تغییر تقاضای مصرف کننده و حساسیت نرخ بهره، بخش های اقتصاد نیز به طرق مختلف تحت تأثیر قرار می گیرند.
به گزارش فولاد ایران، سهام شرکت هایی که کالاهای مصرفی تولید می کنند، پس از اولین کاهش نرخ بهره، به‌ویژه در دوران رکود، به لطف تقاضای ثابت برای کالاهای اصلی، قوی‌ترین بازده را دارند. شایان ذکر است، بخش‌های اصلی مصرف‌کننده تنها بخش S&P 500 هستند که در مرحله رکود چرخه تجاری از سال 1960 به‌طور متوسط بازدهی مثبت داشته‌اند. در طول مرحله کاهش رشد، این بخش نیز از اکثر بخش‌ها پیشی گرفت و میانگین بازدهی 15 درصدی در این دوره‌ها داشت.
در همین حال، بخش فناوری شش ماه پس از اولین کاهش نرخ، عملکرد ضعیفی در بازار دارد، اما عملکرد آن در یک دوره 12 ماهه برگشت می‌کند، زیرا نرخ‌های بهره پایین‌تر عموماً با کاهش هزینه‌های استقراض به نفع سهام در حال رشد است. با این حال، برخی از بزرگ‌ترین شرکت‌های فناوری امروزی به دلیل ذخایر بزرگ نقدی و افزایش علاقه سرمایه‌گذاران به سهام مرتبط با هوش مصنوعی نسبت به نرخ‌های بالاتر انعطاف‌پذیرتر بوده‌اند.
با کاهش نرخ بهره، بخش های مالی از نظر تاریخی ضعیف ترین عملکرد را تجربه می کنند. این به دلیل این واقعیت است که کاهش نرخ بهره اغلب نشان می دهد که اقتصاد در حال کند شدن است و بر رشد وام، ضرر اعتباری و ریسک نکول فشار وارد می کند.
منبع: Oilprice