پایگاه خبری فولاد ایران- آمریکا بیش از یک دهه تلاش کرد تا بانک‌های خود را ایمن‌تر کند، اما چند مورد از آنها در اوایل امسال ناگهان سقوط کردند. بنابراین جای تعجب نیست که رگولاتورها بار دیگر در تلاش برای تقویت سیستم هستند. آنها به طور متوسط به 16 درصد افزایش سرمایه با کیفیت بالا برای تأمین مالی عملیات خود نیاز دارند، از جمله تغییرات دیگری که برای مطابقت دادن قوانین آمریکا با اصول مورد توافق جهانی طراحی شده‌اند.
به طور کلی، افزایش ایمنی ناشی از سرمایه بیشتر، ارزش هزینه ها را دارد. مزایای اصلاحات برای بانک هایی که امسال آسیب پذیر بوده است آشکارتر است. بانک سیلیکون ولی (svb) که دارایی‌های 212 میلیارد دلاری داشت، در ماه مارس سقوط کرد و متحمل زیان هنگفتی در پرتفوی اوراق قرضه خود با افزایش نرخ‌های بهره شد.
به‌عنوان بانکی با دارایی‌های کمتر از ۷۰۰ میلیارد دلار، زمانی که سپرده گذاران وجوه خود را طلب کردند و آن را مجبور به فروش اوراق قرضه با ضرر کردند، نشان داد که بالشتک سرمایه آن یک داستان حسابداری است.
پیشنهاد جدید آستانه دارایی را به 100 میلیارد دلار کاهش می‌دهد و بانک‌هایی با اندازه svb را ملزم می‌کند تا حداقل برخی از اوراق قرضه خود را به طور دقیق ارزش گذاری کنند. در نتیجه، بسیاری مجبور به ایجاد سرمایه خواهند شد، که باید به جلوگیری از تکرار خرابی کمک کند.
برای بزرگ‌ترین بانک‌ها، این بحث چندان واضح نیست. آنها در طول بحران بهار متضرر نشدند و در عوض سپرده هایی را که از مؤسسات کوچکتر فرار می کردند، جمع کردند. آنها به طور قابل توجهی بهتر از یک دهه قبل سرمایه گذاری شده اند و اگر سپرده گذاران آنها حتی اگر سود زیادی نپردازند وفادار می مانند، نرخ های بالاتر عمدتاً با افزایش مبلغی که می توانند از وام دریافت کنند، سود آنها را افزایش داده است. در گزارش‌های درآمدی منتشر شده از 13 اکتبر، جی‌پی مورگان، بانک آمریکا و سیتی‌گروپ همگی افزایش حاشیه سود خالص را در سه ماهه سوم سال 2023 ثبت کردند، که بر اساس الگویی مطابقت دارد که به موجب آن هرچه بانک بزرگتر باشد، احتمال سود بیشتر از نرخ‌های بهره بالاتر خواهد بود.
به گزارش فولاد ایران، سرمایه نیز جنبه های منفی دارد. این ابزار گران‌تری برای تأمین مالی وام‌ها نسبت به بدهی یا سپرده‌ها است و برخی از این هزینه‌ها به وام گیرندگان منتقل می‌شود. برخی از قوانین جدید ممکن است واسطه گری مالی در بازارهای مهم را سخت تر کند. اگر تنظیم‌کننده‌ها بخش‌های پنهان‌تر سیستم مالی را نادیده بگیرند، فعالیت‌ها می‌توانند به آنجا منتقل شود تا از نظارت آنها فرار کنند. آقای دیمون درست می گوید که برخی از فرمان های جدید بد طراحی شده اند.
با این حال حرکت به سمت بافرهای ایمنی بزرگتر با این وجود مطلوب است. بانک‌های بزرگ در بهار سقوط نکردند، اما این بانک‌ها هستند که شکستشان باعث یک فاجعه اقتصادی می‌شود. بر اساس یک برآورد، بحران مالی جهانی 2007-2009 برای هر آمریکایی 70000 دلار هزینه در طول عمرشان به همراه داشت. خرابی‌های بانکی آنقدر دردناک هستند که مطالعاتی که تلاش می‌کنند هزینه‌ها و منافع سرمایه را بسنجند، اغلب نیاز به بالشتک بسیار پرتری نسبت به آن دارند، حتی اگر بازی پایانی بازل 3 اجرا شود.
جای تعجب نیست که بانکداران به سرمایه بیشتر اعتراض کنند، که بیشتر شبیه مجبور شدن به خرید بیمه در برابر حوادث غیرمحتمل است. اما جامعه به عنوان یک کل از زمانی که آن بیمه وجود داشته باشد سود بسیار زیادی می برد. قدرت اقتصاد آمریکا به این معنی است که اکنون زمان خوبی برای تلاش برای ایمن‌تر کردن سیستم است، زیرا ساخت حفاظ‌های ایمنی سخت‌تر از حفظ آنها است.
حتی اگر این پیشنهادها اجرا شود، مشکلات بانکی آمریکا هنوز به پایان نرسیده است. ساده ترین راه برای ایجاد سرمایه، حفظ سود به جای پرداخت سود سهام است. با این حال، بسیاری از بانک‌های کوچک تحت فشار سود قرار می‌گیرند، زیرا مجبورند برای حفظ سپرده‌گذاران سود بیشتری بپردازند یا اکنون به استقراض کوتاه‌مدت با نرخ بهره بالا متکی هستند.
پرتفوی اوراق قرضه نیز همچنان از نظر ارزش کاهش می یابد. تا پایان ژوئیه، زیان محقق نشده اوراق بهادار بانک ها به ارزش 558 میلیارد دلار بود. از آن زمان، اوراق قرضه بلندمدت بیشتر فروخته شده است زیرا سرمایه گذاران روی افزایش نرخ بهره برای مدت طولانی تری شرط بندی کرده اند و شانس مهلت را کاهش می دهد. برای بسیاری از بانک ها بهترین راه برای دوام یافتن مؤسسه دیگری است که مایل به بلعیدن آنها باشد. سیستمی که به وجود می آید متمرکزتر خواهد بود. قانون‌گذاران حق دارند که به دنبال کاهش شکننده بودن آن نیز باشند.
منبع: اکونومیست