تجدیدنظر اقتصاددانان در مورد نرخ بهره با اقتصاد قوی ایالات متحده

پایگاه خبری فولاد ایران – قدرت اقتصاد ایالات متحده و شبح فشارهای مداوم قیمت ها باعث افزایش شدید هزینه های استقراض در دو سوی اقیانوس اطلس شده است زیرا سرمایه گذاران در مورد مسیر نرخ های بهره جهانی تجدید نظر می کنند. فروش جهانی اوراق قرضه در این هفته بازدهی شاخص 10 ساله خزانه داری ایالات متحده را به بالاترین سطح از سال 2007 نزدیک کرد، در حالی که بازده معادل طلای بریتانیا به بالاترین سطح از سال 2008 رسید و اوراق قرضه 10 ساله دولت فرانسه به سطوحی رسید که از سال 2012 مشاهده نشده بود.
انبوهی از داده ها نشان می دهد اقتصاد ایالات متحده ممکن است قوی تر از آن چیزی باشد که قبلا تصور می شد و به نوبه خود، تورم اکنون ممکن است مدت بیشتری طول بکشد تا تعدیل شود. این امر باعث شده است که سرمایه گذاران انتظارات خود را برای زمانی که بانک های مرکزی می توانند کاهش نرخ بهره را آغاز کنند، کنار بگذارند.
به گزارش فولاد ایران، فدرال رزرو ایالات متحده روز چهارشنبه هشدار داد که "خطر قابل توجهی برای تورم وجود دارد"، حتی اگر برخی از مقامات در مورد نیاز به افزایش بیشتر نرخ بهره تردید بیشتری داشته باشند. این حرکت ها برخی از سرمایه گذاران را جذب کرده است که برای قفل کردن بازدهی های پیشنهادی به بازار اوراق قرضه بازگشتند و معتقد بودند که نرخ ها به اوج خود رسیده است.
با وجود سقوط روز جمعه، بازدهی اوراق بهادار خزانه‌داری آمریکا حدود 4.23 درصد بود که 0.27 درصد بیشتر از ابتدای ماه بود. بازده طلاهای 10 ساله بریتانیا 0.38 واحد درصد در مدت مشابه افزایش یافته است در حالی که باندهای معادل آلمان، که به عنوان معیاری برای اروپا در نظر گرفته می شود، با 0.15 درصد افزایش به 2.62 درصد رسیده است.
نمودار خطی بازده اوراق قرضه دولتی 10 ساله نشان دهنده افزایش هزینه های وام در سراسر ایالات متحده و اروپا است. وزارت خزانه داری ایالات متحده ماه گذشته اعلام کرد که انتظار دارد در سه ماه جولای تا سپتامبر یک تریلیون دلار اوراق قرضه خالص منتشر کند تا کاهش درآمد مالیاتی را جبران کند. با افزایش انتشار، تقاضا از سوی برخی سرمایه گذاران خارجی ممکن است کاهش یابد.
داده‌های وزارت خزانه‌داری آمریکا نشان می‌دهد که ارزش اوراق خزانه‌داری متعلق به ژاپن و چین - دو صاحب بزرگ بدهی ایالات متحده - به ترتیب 11 و 12 درصد در طول سال منتهی به ژوئن کاهش یافته است. جیمز آتی، مدیر سرمایه گذاری در Abrdn، خاطرنشان کرد که حرکت ژاپن در ماه گذشته برای کاهش سیاست کنترل منحنی بازده، ممکن است سرمایه گذاران ژاپنی را تشویق کند که دارایی های جهانی خود را به نفع اوراق قرضه داخلی کاهش دهند، که می تواند همچنان به افزایش فشار بر روی اوراق قرضه داخلی ادامه دهد.
داده‌های خرده‌فروشی ایالات متحده نیز در این هفته به‌طور قابل ‌توجهی بیشتر از حد انتظار بود و در جولای 0.7 درصد افزایش یافت.
اقتصاددانان سیتی گروپ می گویند: «با توجه به اینکه رشد اقتصادی برای سومین سه ماهه متوالی حدود 2 درصد خواهد بود، مشخص نیست که چرا فشار تورمی باید از بین برود. آنها هشدار دادند که ممکن است «بازدهی بالاتر 10 ساله برای کند کردن اقتصاد و به ویژه بخش مسکن برای دستیابی مجدد به تورم هدف 2 درصدی لازم باشد».
در حالی که تورم اصلی ایالات متحده در ماه های اخیر به 4.7 درصد کاهش یافته است، اما بسیار بالاتر از هدف فدرال رزرو باقی مانده است.

منبع: فایننشال تایمز