پایگاه خبری فولاد ایران – در اوایل ماه جاری، جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، افزایش نیم درصدی در نرخ بهره را اعلام کرد که بزرگترین افزایش در بیش از دو دهه اخیر است. پاول همچنین نشان داد که در انجام مجدد آن تردیدی نخواهد داشت، حرکتی مشابه سال 1994، زمانی که فدرال رزرو آخرین بار اقتصاد ایالات متحده را تعدیل کرد و با موفقیت به اصطلاح فرود نرم را اجرا کرد.
نرخ تورم نزدیک به بالاترین حد در 40 سال گذشته است و اکثر اقتصاددانان موافق هستند که فدرال رزرو باید نرخ های بهره را افزایش دهد تا تقاضای اقتصادی را کاهش دهد و ثبات قیمت ها را حفظ کند. آنها فقط در مورد اینکه این امر چه معنایی برای اقتصاد در کل خواهد داشت توافق ندارند.
به نظر می رسد که با افزایش نرخ بهره بانک مرکزی، بروز رکود اقتصادی اجتناب ناپذیر است، اما موارد نادری وجود داشته است که فدرال رزرو فرود نرمی داشته: یک بار در سال 1965، و بار دیگر در سال های 1984 و 1994.
طی چند ماه آینده، فدرال رزرو تلاش می کند تا اقتصاد را طوری مهندسی کند که منجر به کاهش قیمت ها شود اما وارد رکود نه. این امری است که برخی، از جمله رئیس سابق بانک فدرال رزرو نیویورک، بیل دادلی، معتقدند اجرای آن تقریبا غیرممکن است.
لری سامرز، منتقد برجسته فدرال رزرو، احتمال فرود سخت با اقدامات فدرال رززو را روی 100 درصد ارزیابی کرده است. تحلیلگران گلدمن ساکس نیز می گویند که این شانس به یک در سه نزدیک است.
اما پاول همچنان معتقد است که سابقه تاریخی زمینه‌هایی برای خوش‌بینی فراهم می‌کند. فرودهای نرم، یا حداقل نرم، نسبتاً رایج بوده‌اند.
اما تفاوت‌های عمده‌ای بین سال‌های 1994 و 2022 وجود دارد و بعید است فدرال رزرو بتواند تورم را بدون ایجاد مشکلات اقتصادی برای آمریکایی ها کاهش دهد. وضعیت اشتغال امروز نیز مانند آن زمان نیست. در سال 1994، انبوهی از فناوری های جدید معرفی شدند و تعداد مهاجرت بسیار بالا بود. همه اینها منجر به نیروی کار عظیم و نرخ بهره وری شد که حتی با افزایش نرخ بهره، بیکاری را پایین نگه داشت. در سال 2022، ما با کاهش قابل توجه نرخ مشارکت نیروی کار ناشی از بیماری همه‌گیر و کاهش بهره‌وری هستیم.
به گزارش فولاد ایران، عوامل ژئوپلیتیکی نیز عامل موافقی برای فرود نرم سال 94 بود. توافقنامه تجارت آزاد آمریکای شمالی (نفتا) در سال 1994 به تصویب رسید و دیوار برلین تنها پنج سال قبل از آن سقوط کرده بود. هر دو رویداد باعث افزایش واردات و کاهش قیمت تمام شده کالا شد. امروزه جهانی شدن در حال عقب نشینی است زیرا همه گیری و جنگ در اوکراین به شوک های قابل توجه قیمت انرژی و اختلال در زنجیره تامین منجر شده است.
منبع: CNN