پایگاه خبری
فولاد ایران - چین بازارهای سرمایه دنیا را به شدت نگران کرده و با توجه به مسئله شرکت
اورگراند همه نگران دوره جدیدی از فروپاشی بازارهای مالی دنیا هستند.
بازار مسکن چین بیش از یک دهه است که دارای حباب است و شاهد
آن شهر هایی با شمار بالای خانه های خالی است. نرخ مسکن خالی در چین
در مقایسه با سایر کشورها نسبتاً بالا است. داده‌های مربوط به نرخ خانه‌های خالی نگران‌کننده
نیست، اما زمانی که این شاخص با سایر شاخص‌ها ترکیب شود، وضعیت بخش مسکن چین
واقعاً نگران‌کننده به نظر می‌رسد. بازده سرمایه گذاری در بازار مسکن چین بسیار
کمتر از نرخ بهره رایج وام مسکن در این کشور است. بنابراین خرید خانه در چین منطقی
نیست. این نشانه واضحی از حباب مسکن است. همچنین به طور میانگین 146 سال طول می کشد تا یک
شهروند با درآمد متوسط چینی هزینه یک خانه را بپردازد آن هم اگر همه درآمد خود را
به مسکن اختصاص دهد. این هم نشانه ای دیگر از حباب مسکن است.
راه دیگر برای ارزیابی اینکه آیا بازار مسکن چین در حباب
است یا خیر، بررسی سهم بخش مسکن در تولید ناخالص داخلی است. سهم بخش مسکن چین در
تولید ناخالص داخلی آن بیشتر از سهمی است که در حباب های عظیم مسکن ایرلند و اسپانیا
در دهه 2000 مشاهده شد.
یکی دیگر از نشانه های حباب، تمرکز ثروت و سرمایه گذاری در
یک بخش است. در چین سرمایه گذاری پس
اندازها تقریباً منحصراً در بخش املاک بوده است. در سال 2018، 76 درصد از ثروت
خانوارهای چینی در مسکن سرمایه گذاری شد (در ژاپن این رقم 41 درصد و در امریکا
27.7 درصد است). تمرکز دارایی ها در بازار مسکن، خانوارهای چینی را در برابر شوک
های موجود در آن بازار آسیب پذیر می کند.
به گزارش فولاد ایران، تقاضای شدید
مسکن باعث عرضه بیشتر از نیاز بازار می شود (ویژگی یک حباب معمولی). در سال 2008،
تنها 30 درصد از خانه های نو ساز توسط افرادی خریداری شد که قبلاً حداقل یک خانه
داشتند. در سال 2018، این رقم به 88 درصد رسید.
مشکلاتی که در بالا مورد بحث قرار گرفته به قدری آشکار است
که رهبری حزب کمونیست چین دست به کار شده و اقدامات مالی نسبتاً محدودکننده ای مانند نسبت
بدهی و سرمایه مورد نیاز برای سازندگان مسکن را اجرا کرده اند. این اقدامات به این
معنی است که سازندگان بدهکار نمی توانند با دریافت تسهیلات بیشتر به این بدهی ها
بیفزایند.
حباب مسکن چین بسیار بزرگ است و شاخص های مختلف اقتصادی جای
هیچ تردیدی باقی نمی گذارد. مشکل شرکت اورگراند هم یک مسئله منفرد نیست، بلکه ناشی
از یک مشکل سیستماتیک در اقتصاد چین است.
منبع: aier.org
ترجمه: مونا تابان شمال