پایگاه خبری تحلیلی
فولاد (ایفنا)- بازارهای سهام
جهان در شکننده‌ترین وضعیت خود در چند سال گذشته بسر می‌برند و سرمایه‌گذاران با
از دست دادن اعتمادشان به کارآمدی سیاست‌های پولی بانکهای مرکزی از سهام به
دارایی‌های مطمئن مانند اوراق قرضه و طلا فرار می‌کنند.
به گزارش
ایسنا، همزمان با تردیدها نسبت به توانایی بانکهای مرکزی برای کنترل اوضاع، افت
قیمتهای انرژی بر اقتصاد کشورهای تولیدکننده نفت سایه افکنده و دورنمای رشد
اقتصاد جهانی را در هاله ابهام بیشتری فروبرده است.
تا شش هفته قبل
همچنان انتظار می‌رفت قیمتهای ارزان نفت رشد اقتصاد جهانی را مصون نگه دارد و
تصمیم بانک مرکزی آمریکا برای افزایش نرخهای بهره در دسامبر که نخستین افزایش از
زمان پایان بحران مالی در سال 2008 بود، به منزله رای اعتماد به اقتصاد جهانی
تفسیر شده بود.
با وجود
اقدامات بانک مرکزی ژاپن و بانک مرکزی اروپا در کاهش نرخهای بهره که با هدف حمایت
از رشد اقتصادی انجام گرفته است، علاوه بر بازارهای سهام آمریکا، شاخصهای سهام
بزرگ جهان ضرر سنگینی را متحمل شده‌اند.
موسسات بزرگ و
صندوقهای سرمایه‌گذاری دولتی که به یورو و ین استقراض کرده‌اند، دارایی‌های پرریسک
را فروخته و اکنون این ارزها را خریداری می‌کنند که اقدامات این بانکها را تضعیف
می‌کند.
با ریزش سنگین
بازارها در پنج شنبه گذشته، شاخص سهام استاندارد اند پورز 500
از ابتدای امسال تاکنون 9 درصد افت کرده
که بدترین شروع سال بازار سهام آمریکا محسوب می‌شود.
رویترز در
گزارشی به بررسی عوامل اصلی افت بازارها پرداخته که به این ترتیبند:
بزرگترین عامل
ریزش بازار
افت قیمتهای
سهام از اواخر سال گذشته آغاز شد و به دلیل معرفی نرخهای بهره منفی در بخشهایی از
اروپا و ژاپن و ثابت ماندن بازده اوراق خزانه آمریکا روند کاهشی آن تشدید شده است.
نرخهای بهره
منفی برای سپرده‌های بانک مرکزی و بازده اوراق قرضه دولتی، امکان سود بردن از
اختلاف میان هزینه‌های استقراض و بازده وام دهی را برای بانکها محدود می‌کند.
اگر چه بانک
مرکزی آمریکا از معرفی نرخهای منفی برای ذخائرش اجتناب کرد اما جانت یلن، رئیس
این بانک هفته گذشته در کنگره اعلام کرد در صورت لزوم معرفی نرخهای بهره منفی مورد
بررسی قرار می‌گیرد.
بحران بازار
انرژی
تولید بالاتر
نفت در آمریکا به همراه تولید اضافی عربستان سعودی به اشباع عرضه در بازار جهانی
منتهی شده و از ابتدای سال گذشته کاهش شدید قیمتهای انرژی و سایر کالاها را را
بدنبال داشته است.
قیمت هر بشکه
نفت در حال حاضر حدود 30 دلار است که پایین‌ترین قیمت در بیش از یک دهه گذشته است
و بعضی از تحلیلگران انتظار دارند قیمت آن کاهش بیشتری پیدا کند.
افت قیمت نفت
به رشد منفی قابل توجه اقتصاد کشورهای تولیدکننده نفت منجر شده و بازده اوراق قرضه
شرکتها را بالا برده که باعث ورشکستگی شرکتهای فعال در بخش انرژی شده است.
به گفته
کارشناسان بازار، سرمایه گذارانی که از نفت و گاز و کالاهای دیگر درآمد دارند در
حال فروش دارایی‌هایشان هستند زیرا به نقدینگی نیاز دارند.
اقدام بعدی
بانک مرکزی آمریکا
بازارها در حال
حاضر انتظار ندارند بانک مرکزی آمریکا افزایش برنامه ریزی شده نرخهای بهره در سال
جاری را اجرایی کند. بازار معاملات صندوقهای فدرال نشان می‌دهد که معامله گران
انتظار ندارند حداقل تا فوریه سال آینده نرخها افزایش پیدا کنند. حتی در یک وهله
قراردادهای معاملات پنج شنبه تحت تاثیر احتمال اندک کاهش نرخ در سال جاری قرار
گرفتند و به گفته سرمایه گذاران، صعود قیمت طلا ناشی از احتمال کاهش نرخ بود.
تحولات اخیر
بازارهای معاملات با کاهش سریع اختلاف میان بازده اوراق خزانه کوتاه مدت و بلندمدت
آمریکا همراه شده است. اختلاف بین اوراق خزانه دو ساله و 10 ساله آمریکا اکنون به
0.95 درصد رسیده که کمترین فاصله از دسامبر سال 2007
است.
این امر نشان
می‌دهد با وجود اطمینانی که یلن درباره قوی بودن احیای اقتصادی به کنگره داده است،
سرمایه گذاران اعتماد کمتری به رشد اقتصادی دارند.
به گفته تری
اسپت، مدیر سرمایه گذاری سیه‌را بخشی از مشکل این است که معلوم نیست بانک مرکزی
آمریکا به افزایش نرخهای بهره گرایش دارد یا به کاهش آنها و این مسئله به هیچ وجه
برای بازارهای سرمایه گذاری خوشایند نیست.
چه زمانی روند
کاهشی بازارهای سهام متوقف می‌شود؟
حتی اگر روند
کاهشی بازارهای سهام کند شود، سال 2016 همچنان سال بدی برای این بازارها خواهد
بود. بورس میلان حدود 23 درصد، فرانکفورت بیش از 16 درصد، پاریس حدود 14 درصد و
لندن بیش از هشت درصد از ارزش خود را از ابتدای سال 2016 تاکنون از دست داده اند و
شاخص نزدک کامپوزیت بیش از 15 درصد، استاندارد اند پورز 9 درصد و شاخص داوجونز
اینداستریال اوریج آمریکا 8.7 درصد افت کرده اند.
منبع: ایسنا