آشفتگی بازارهای نوظهور و موج سوم بحران مالی جهانی

پایگاه خبری تحلیلی فولاد (ایفنا)- موسسه مالی و بانکداری «گلدمن ساکس» اعلام کرد: در شرایط کنونی اقتصاد جهانی، تنها بازارهای نوظهور نیستند که از آشفتگی رنج می‌برند، بلکه این موج سوم بحران مالی جهان است.

به‌گزارش اقتصادنیوز، موسسه مالی و بانکداری «گلدمن ساکس» هفته گذشته با انتشار مطلبی اعلام کرد: افزایش ابهامات نسبت به عواقب ناشی از تضعیف بیشتر اقتصاد بازارهای نوظهور، قیمت پایین مواد خام اولیه نظیر نفت و احتمالات مربوط به افزایش نرخ بهره بانکی در آمریکا، نگرانی‌های تازه‌ای را درباره ثبات در افزایش ارزش سرمایه‌ها ایجاد کرده که این نشان دهنده راه افتادن موج جدیدی در بحران مالی جهان است.
به‌گزارش شبکه سی‌ان‌بی‌سی، موج بازارهای نوظهور، با سقوط قیمت مواد خام نظیر نفت همراه شده که این اتفاق دنباله‌رو دو موج دیگر ناشی از سقوط قیمت مسکن در آمریکا و بحران اروپا بود که از شیوع دامنه بدهی‌های ایالات متحده به این قاره ناشی شده است.
نگرانی‌ها نسبت به افزایش نرخ بهره ازسوی فدرال‌رزرو (که برای نخستین‌بار طی 9 سال اخیر رخ می‌دهد) سبب خروج قابل‌توجه نقدینگی و سرمایه‌ از بازارهای مالی شده است. اما نشست 16 و 17 سپتامبر فدرال‌رزرو که بدون هیچ‌گونه تغییری در نرخ‌های بهره به‌پایان رسید، سبب شگفتی بازارهای مالی جهان شد. این مساله باعث شد تا بسیاری از تحلیلگران، پیش‌بینی کنند که تاریخ احتمالی افزایش نرخ بهره، سال آینده خواهد بود.
این اقدام فدرال‌رزرو به بازارها و واحدهای پولی که به شدت آسیب دیده بودند کمک کرد تا خود را احیا کنند اما تحلیل‌گران بر این باورند که این تنها یک تاخیر موقتی خواهد بود. یکی از دلایل اصلی که گلدمن ساکس به بازارهای نوظهور اهمیت می‌دهد این است که نرخ بهره پایین در سراسر جهان به رشد اعتبارات و تجمیع بدهی‌ها دامن زده‌است؛ به‌خصوص در چین که این مساله در آینده مانع رشد اقتصادی خواهد شد.
گلدمن ساکس اشاره می‌کند که تنزل اقتصادی بازارهای نوظهور و چشم‌انداز پیشرفت آنها، منجر به افزایش نگرانی‌ها نسبت به «رکود مزمن» ناشی از ماندگاری نرخ بهره پایین و ناامیدی نسبت به اوج گیری قیمت مواد خام نظیر نفت، افزایش داده است. بااین‌حال، گلدمن ساکس افزود: درباره این نگرانی‌ها اغراق شده است.
این گزارش ادامه می‌دهد: بخش بیشتر ضعف‌های بازارهای نوظهور و چین احتمالا منعکس‌کننده تعدیل دوباره رشد اقتصادی است نه اختلالات ساختاری؛ درحالی‌که این تعدیل دوباره زمان بر است (همانگونه که در موج‌های رکود اقتصادی اروپا و آمریکا شاهد بودیم)، در لحظه باید منجر به برچیدن نابرابری‌های اقتصادی شود و بستر را برای «هنجارسازی» فعالیت‌های اقتصادی، سود و نرخ‌های بهره، آماده کند.
اما وقتی صحبت از بازگشت سرمایه می‌شود، گلدمن ساکس الزاما انتظار ندارد که بازارهای نوظهور تمام قدرت از دست رفته خود را بازیابند. بنابر اعلام گلدمن ساکس، تغییرات بنیادین در عملکرد متناسب، از بازارهای نوظهور به سمت بازارهای سرمایه‌ای توسعه یافته، و از تولیدکنندگان به سمت مصرف‌کنندگان ادامه خواهد یافت. برخی نیز مطمئن نیستند که در بازارهای نوظهور شاهد بهبود دوباره باشیم.
دویچه‌بانک اعلام کرد: سیاست‌های فوق انبساطی پولی در اقتصادهای پیشرفته، بسیاری از سرمایه‌گذاران را ترغیب کرد تا در بازارهای نوظهور سرمایه‌گذاری کنند چراکه به آنها مزایایی نظیر نرخ بهره تعلق می‌گرفت. در واقع، این شرایط مساعد مالی، براحتی به بازارهای نوظهور کمک کرد تا جلوی وخامت بیشتر ضعف اقتصادی خود را بگیرند. اما با این شرایط انبساطی پولی که از سرمایه‌گذاری پیشی گرفت، کمپانی‌های فعال در اقتصادهای نوظهور نه تنها با بدهی بالا مواجه شدند، بلکه احتمال به دلیل کاهش رشد اقتصادی خود با فشار ناشی از افزایش سود بازپرداخت این بدهی‌ها نیز دست و پنجه نرم می‌کنند.

منبع: اقتصادنیوز