اثر توافق هسته‌ای بر چهارگوشه بازار

پایگاه خبری تحلیلی فولاد (ایفنا)- سرمایه‌گذاری در دوران پسا تحریم یکی از موارد بسیار مهم برای کنشگران اقتصادی خرد تا کلان است. شناسایی موقعیت ها در این برهه حساس برای سرمایه‌گذاران بسیار اهمیت دارد. بررسی های ما در این یادداشت حول محور چهار بازار اصلی سرمایه‌گذاری (بورس-ارز-طلا-مسکن) کشور خواهد بود.
تاثیرات توافق در سه بازه زمانی صورت می‌پذیرد که شامل دوران اولیه هیجانی پس از توافق، دوران تثبیت توافق، و دوران تاثیرات توافق خواهد بود که در این یادداشت به بررسی دو بازه اولیه و به خصوص دوران اولیه هیجانی می‌پردازیم، زیرا بازه زمانی سوم در بازار ها متفاوت خواهد بود و توضیحات آن نیز بسیار مفصل است.

بورس
شاخص بورس تابع دو عامل انتظارات بازار و همچنین رشد اقتصادی است که در کوتاه مدت انتظارات بازار از وضعیت اقتصادی کشور بسیار مناسب خواهد شد و با اطمینان می‌توان گفت که بازار بورس تهران پس از توافق بزرگترین حجم سرمایه را به خود می‌پذیرد و بازدهی بسیار بالایی را نصیب مشتریان خواهد کرد.
این بازار در بازه اولیه هیجانی پس از توافق به صورت غیر قابل کنترلی رشد خواهد داشت و صف های خرید عظیم نیز در بازار نمایان خواهد گشت، همانگونه که پیش نمایشی از این مورد را در مدت کوتاهی پس از توافق ژنو و لوزان مشاهده کردیم.در دوران تثبیت بازار نسبت به متغیر های سیاسی واکنش نشان خواهد داد و در صورت تثبیت روند صعودی دائمی این بازار نه به صورت هیجانی ادامه خواهد یافت.

ارز
تقاضا ارز شامل تقاضا سفته بازی ارز(تقاضا جهت استفاده از نوسانات آن) و تقاضا تجاری است. در بسیاری از تحلیل ها به این موضوع تاکید شده است که بازار ارز روند نزولی شدیدی پس از توافق خواهد داشت، ولی به دلیل این موضوع که نظام ارزی کشور از نوع دستوری می‌باشد و بنابر سازوکار بازار عمل نخواهد نمود می‌توان این انتظار را داشت که نرخ ارز در رقمی بالای 30000 ریال تثبیت خواهد شد زیرا این نرخ ارز مطلوب بانک مرکزی و دولت است.
کاهش شدید نرخ ارز در چند روزه اولیه پس از توافق اجتناب ناپذیر است ولی بانک مرکزی از این اقدام جلوگیری خواهد کرد زیرا با وجود کاهش تقاضای سفته بازی ارز، تقاضا تجاری ارز افزایش خواهد یافت و بانک مرکزی با افزایش ذخایر، پیش زمینه لازم را برای نوسانات ارزی پس از تثبیت توافق را از بین خواهد برد.

طلا
طلا نیز تابعی از نرخ ارز و اونس جهانی است که کاهش هر دو پس از توافق به دور انتظار نخواهد بود. اونس جهانی طلا علاوه بر تصمیمات بانک مرکزی آمریکا، از متغیر های دیگری تبعیت می‌کند که یکی از آن ها تغییرات ژئوپلتیک است.

توافق هسته ای نیز تغییر بزرگی در عرصه روابط جهانی است و پیش بینی ‌می‌شود که بر روی اونس جهانی موثر باشد.پس می‌توان این نکته را بیان کرد که بازار طلا بازدهی منفی بیشتر از بازار ارز خواهد داشت و برای سرمایه‌گذاری مناسب نخواهد بود.

مسکن
بازار مسکن در شرایط فعلی گرفتار رکود بزرگی است. به باور برخی از تحلیلگران این بازار روند نزولی پس از توافق خواهد داشت که به نظر منطقی نیست. افزایش قیمت این بازار در چند سال اخیر گره کوری را در این بازار ایجاد کرده است. رونق اقتصادی پس از توافق یک مورد مهم است که به بازار مسکن نیز سرایت خواهد کرد.
ولی باید کشش قیمتی را در بازار مسکن در نظر گرفت که ظرفیت قیمتی این بازار از حد خود فراتر رفته و با رونق اقتصادی، این بازار نیز رونق خواهد گرفت و جریان یک طرفه عرضه مسکن و نبود تقاضا در بخش خرید از بین خواهد رفت، ولی این رونق لزوما به معنای افزایش قیمت نخواهد بود.زیرا برنامه‌های دولت در راستای تبدیل ماهیت مسکن از حالت سرمایه گذاری به حالت مصرف است.
*تحلیل گر مالی و اقتصادی